Отскок российского рынка после выборов США основан на ожиданиях снижения геополитической напряженности, однако негативные фундаментальные факторы остаются в силе. Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ может усилиться на заседании 20 декабря, и банк не исключает повышения ключевой ставки. Вице-губернатор ЦБ Алексей Заботкин сообщил, что данные по инфляции и кредитованию в октябре не сильно отличаются от сентября, но наблюдается замедление кредитной активности. По данным Росстата, с 20 октября по 5 ноября ИПЦ вырос на 0,19%, при этом годовой показатель составил 8,4%. Если к декабрю замедления роста цен не произойдет, ЦБ, вероятно, вновь повысит ставку.

С точки зрения ТА значения индекса у уровня сопротивления, но если учесть подоплеку его роста исходя из политических событий, данный уровень может быть пробит с первого раза, и рынок может обновить локальный максимум в районе 3000 уже в ближайшее время.

Вероятность дополнительного повышения ключевой ставки Банка России выступает главным сдерживающим фактором роста рынка акций, технический уровень поддержки по индексу Мосбиржи — 2500 пунктов, говорится в материале инвестиционного стратега брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Станислава Клещева.

Вероятность дополнительного повышения ключевой ставки Банка России выступает главным сдерживающим фактором роста рынка акций. Если закладывать в финансовые модели ключевую ставку в 20% годовых, справедливый уровень для индекса Мосбиржи на горизонте двенадцати месяцев понижается примерно до 2900 пунктов. С учетом дивидендов это не тот уровень доходности, который можно получить, инвестируя в облигации, фонды денежного рынка или размещая деньги на банковском депозите. Поэтому «сползание» рынка вниз (и расширение таким образом потенциала роста) закономерно, — пишет эксперт. — Когда движение остановится? Технический уровень поддержки — 2500 пунктов. Фундаментальные факторы, которые могли бы переломить негативный тренд на рынках: ослабление рубля, ожидания смягчения денежно-кредитной политики, рост корпоративных прибылей

( Читать дальше )

С начала мая индекс Мосбиржи опустился на 10% и падал до 3 000 пунктов — в основном из-за роста доходностей ОФЗ.

В третьем квартале индекс останется под давлением. В SberCIB ждут, что доходности на долговом рынке будут расти и дальше. К этому может привести увеличение ключевой ставки до 18% в июле.
По расчётам аналитиков, изменение доходности пятилетних ОФЗ на один процентный пункт влияет на оценку индекса Мосбиржи — она меняется на 4–5%.

Кроме того, давить на индекс может и крепкий рубль, а выплаты дивидендов в третьем квартале могут привести к дивидендному гэпу и техническому снижению индекса.
По прогнозам SberCIB, к концу 2024 года индекс Мосбиржи достигнет 3 400 пунктов, доходности пятилетних ОФЗ снизятся до 14,5%, а премия за риск останется около 6%.

Если регулятор повысит ставку на продолжительное время, таргет по индексу может стать ниже.
Аналитики считают, что эффективность повышения ставки упала. Во-первых, у компаний снизилась долговая нагрузка. Это ослабляет эффект роста затрат на обслуживание долга. Кроме того, за последние несколько лет их финансовые показатели стали лучше из-за налоговых стимулов и снижения конкуренции. Во-вторых, инфляцию поддерживает высокий потребительский спрос. Зарплаты растут, и это позволяет перекладывать увеличение затрат на потребителей.

( Читать дальше )

Сегодня вступает в силу анонсированная 30 мая летняя квартальная ребалансировка индексов Мосбиржи. В частности, в расчетную базу Индекса Мосбиржи (IMOEX) включены акции Европлана (LEAS). Европлан будет иметь индексный вес 0,26%, а приток мы оцениваем в 280 млн руб. Изменения в структуре индексов МосБиржи, как правило, не влекут за собой существенных изменений в динамике их отдельных компонентов, поскольку объемы средств пассивных фондов и инвестиции, которые привязаны к структуре этих индексов, сравнительно не велики.

В базу расчета Индекса акций широкого рынка войдут обыкновенные акции Европлана, МТС-Банка, Софтлайна, Россети Северо-Запад, Диасофта и МФК Займера. Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции Фикс Прайс Груп, РКК Энергия им. С.П. Королёва, СПБ Биржа, Нижнекамскнефтехим и ЧМК будут исключены из индекса.

Анализ квартальной ребалансировки показал некоторую закономерность: в период ребалансировки включенных в индексы Мосбиржи акции в среднем, как правило, показывают более позитивную динамику, чем сам индекс. В то же время, исключенные из расчётной базы акции, напротив – отстают от сводных индикаторов.

( Читать дальше )

Сформированы новые базы расчета индексов акций Московской биржи, которые будут действовать с 22 марта 2019 года, а также установлены новые значения коэффициентов free-float для ценных бумаг ряда эмитентов.




( Читать дальше )

Утверждены базы расчета индексов Московской биржи, а также коэффициенты free-float, которые будут действовать с 22 июня 2018 года.




( Читать дальше )

Утверждены базы расчета индексов Московской биржи, а также коэффициенты free-float, которые вступят в силу 16 марта 2018 года.

В базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС включаются депозитарные расписки Икс 5 Ритейл Груп Н.В. с ожидаемым весом 1,13%. Данные ценные бумаги были включены в состав индекса без предварительного нахождения в листе ожидания, поскольку были впервые предложены к публичному обращению на российском фондовом рынке. Таким образом с 16 марта 2018г. в новую базу расчета войдут 46 ценных бумаг.

В новый лист ожидания на включение в Индекс МосБиржи и Индекс РТС войдут депозитарные расписки En+ Group plc, ликвидность которых в течение трех предшествующих месяцев существенно возросла. В новый состав листа ожидания на исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные

( Читать дальше )